Giá quốc tế của tài nguyên kẽm bị ảnh hưởng trực tiếp bởi mối quan hệ cung cầu và tình hình kinh tế.Sự phân bổ tài nguyên kẽm trên toàn cầu chủ yếu tập trung ở các quốc gia như Úc và Trung Quốc, với các quốc gia sản xuất chính là Trung Quốc, Peru và Úc.Tiêu thụ kẽm tập trung ở khu vực Châu Á Thái Bình Dương, Châu Âu và Châu Mỹ.Jianeng là nhà sản xuất và kinh doanh kim loại kẽm lớn nhất thế giới, có tác động đáng kể đến giá kẽm.Dự trữ tài nguyên kẽm của Trung Quốc đứng thứ hai trên thế giới, nhưng chất lượng không cao.Sản xuất và tiêu thụ của nước này đều đứng đầu thế giới và mức độ phụ thuộc vào bên ngoài rất cao.
Một là LME là sàn giao dịch kẽm tương lai duy nhất trên toàn cầu, chiếm vị trí thống trị trên thị trường kẽm tương lai.
LME được thành lập vào năm 1876 và bắt đầu tiến hành giao dịch kẽm không chính thức ngay từ khi mới thành lập.Năm 1920, việc buôn bán kẽm chính thức bắt đầu.Kể từ những năm 1980, LME đã là phong vũ biểu của thị trường kẽm thế giới và giá chính thức của nó phản ánh những thay đổi về cung và cầu kẽm trên toàn thế giới, được công nhận rộng rãi trên toàn thế giới.Những mức giá này có thể được phòng ngừa thông qua các hợp đồng tương lai và quyền chọn khác nhau trong LME.Hoạt động thị trường của kẽm đứng thứ ba ở LME, chỉ đứng sau hợp đồng tương lai đồng và nhôm.
Thứ hai, Sàn giao dịch hàng hóa New York (COMEX) đã mở cửa giao dịch kẽm tương lai trong thời gian ngắn nhưng không thành công.
COMEX đã vận hành hợp đồng tương lai kẽm trong một thời gian ngắn từ năm 1978 đến năm 1984, nhưng nhìn chung nó không thành công.Vào thời điểm đó, các nhà sản xuất kẽm của Mỹ rất mạnh về giá kẽm nên COMEX không có đủ khối lượng kinh doanh kẽm để cung cấp thanh khoản cho hợp đồng, khiến kẽm không thể chênh lệch giá giữa LME và COMEX như giao dịch đồng và bạc.Ngày nay, giao dịch kim loại của COMEX chủ yếu tập trung vào hợp đồng tương lai và quyền chọn đối với vàng, bạc, đồng và nhôm.
Thứ ba là Sở giao dịch chứng khoán Thượng Hải chính thức ra mắt Hợp đồng tương lai kẽm Thượng Hải vào năm 2007, tham gia vào hệ thống định giá kẽm tương lai toàn cầu.
Có một giao dịch kẽm ngắn ngủi trong lịch sử của Sở giao dịch chứng khoán Thượng Hải.Ngay từ đầu những năm 1990, kẽm đã được giao dịch trung và dài hạn cùng với các kim loại cơ bản như đồng, nhôm, chì, thiếc và niken.Tuy nhiên, quy mô buôn bán kẽm giảm dần qua từng năm và đến năm 1997, hoạt động buôn bán kẽm về cơ bản đã chấm dứt.Năm 1998, trong quá trình điều chỉnh cơ cấu của thị trường tương lai, các loại giao dịch kim loại màu chỉ giữ lại đồng và nhôm, còn kẽm và các loại khác đã bị hủy bỏ.Khi giá kẽm tiếp tục tăng trong năm 2006, liên tục có những lời kêu gọi hợp đồng kẽm tương lai quay trở lại thị trường.Vào ngày 26 tháng 3 năm 2007, Sở giao dịch chứng khoán Thượng Hải chính thức niêm yết hợp đồng kẽm tương lai, truyền tải những thay đổi trong cung và cầu trên thị trường kẽm Trung Quốc tới thị trường quốc tế và tham gia vào hệ thống định giá kẽm toàn cầu.
Phương pháp định giá cơ bản cho kẽm giao ngay trên thị trường quốc tế là sử dụng giá hợp đồng tương lai kẽm làm giá chuẩn và thêm mức tăng giá tương ứng làm báo giá giao ngay.Xu hướng của giá kẽm giao ngay quốc tế và giá tương lai LME rất nhất quán, bởi vì giá kẽm LME đóng vai trò là tiêu chuẩn định giá dài hạn cho người mua và người bán kim loại kẽm, đồng thời giá trung bình hàng tháng của nó cũng đóng vai trò là cơ sở định giá cho giao dịch giao ngay kim loại kẽm. .
Một là chu kỳ tăng giảm của giá kẽm từ năm 1960 đến năm 1978;Thứ hai là chu kỳ dao động từ năm 1979 đến năm 2000;Thứ ba là chu kỳ đi lên và đi xuống nhanh chóng từ năm 2001 đến năm 2009;Thứ tư là giai đoạn biến động từ năm 2010 đến năm 2020;Thứ năm là giai đoạn tăng trưởng nhanh chóng kể từ năm 2020. Kể từ năm 2020, do tác động của giá năng lượng châu Âu, khả năng cung cấp kẽm đã giảm và nhu cầu kẽm tăng trưởng nhanh đã dẫn đến giá kẽm phục hồi, tiếp tục tăng và vượt mức 3500 USD một tấn.
Năm 2022, báo cáo mới nhất của Cơ quan Khảo sát Địa chất Hoa Kỳ (USGS) cho thấy tài nguyên kẽm đã được chứng minh trên toàn cầu là 1,9 tỷ tấn và trữ lượng quặng kẽm đã được chứng minh trên toàn cầu là 210 triệu tấn kim loại.Úc có trữ lượng quặng kẽm dồi dào nhất, ở mức 66 triệu tấn, chiếm 31,4% tổng trữ lượng toàn cầu.Dự trữ quặng kẽm của Trung Quốc chỉ đứng sau Australia, ở mức 31 triệu tấn, chiếm 14,8% tổng trữ lượng toàn cầu.Các quốc gia khác có trữ lượng quặng kẽm lớn bao gồm Nga (10,5%), Peru (8,1%), Mexico (5,7%), Ấn Độ (4,6%) và các quốc gia khác, trong khi tổng trữ lượng quặng kẽm của các quốc gia khác chiếm 25% tổng trữ lượng quặng kẽm. tổng trữ lượng toàn cầu.
Thứ nhất, sản lượng kẽm trong lịch sử tiếp tục tăng và giảm nhẹ trong thập kỷ qua.Dự kiến, sản xuất sẽ dần hồi phục trong thời gian tới.
Sản lượng quặng kẽm toàn cầu đã liên tục tăng trong hơn 100 năm, đạt đỉnh điểm vào năm 2012 với sản lượng hàng năm là 13,5 triệu tấn kẽm tinh quặng kim loại.Trong những năm tiếp theo, đều có mức độ suy giảm nhất định, cho đến năm 2019 thì tăng trưởng trở lại.Tuy nhiên, sự bùng phát COVID-19 vào năm 2020 đã khiến sản lượng khai thác kẽm toàn cầu lại giảm, với sản lượng hàng năm giảm 700.000 tấn, 5,51% so với cùng kỳ năm ngoái, dẫn đến nguồn cung kẽm toàn cầu bị thắt chặt và giá liên tục tăng.Với việc dịch bệnh giảm bớt, sản lượng kẽm dần trở lại mức 13 triệu tấn.Phân tích cho thấy với sự phục hồi của nền kinh tế thế giới và sự thúc đẩy nhu cầu thị trường, sản lượng kẽm sẽ tiếp tục tăng trưởng trong tương lai.
Thứ hai là các quốc gia có sản lượng kẽm toàn cầu cao nhất là Trung Quốc, Peru và Úc.
Theo dữ liệu từ Cục Khảo sát Địa chất Hoa Kỳ (USGS), sản lượng quặng kẽm toàn cầu đạt 13 triệu tấn vào năm 2022, trong đó Trung Quốc có sản lượng cao nhất là 4,2 triệu tấn kim loại, chiếm 32,3% tổng sản lượng toàn cầu.Các quốc gia khác có sản lượng quặng kẽm cao bao gồm Peru (10,8%), Úc (10,0%), Ấn Độ (6,4%), Hoa Kỳ (5,9%), Mexico (5,7%) và các quốc gia khác.Tổng sản lượng khai thác kẽm ở các nước khác chiếm 28,9% tổng sản lượng toàn cầu.
Thứ ba, năm nhà sản xuất kẽm hàng đầu thế giới chiếm khoảng 1/4 sản lượng toàn cầu và chiến lược sản xuất của họ có tác động nhất định đến giá kẽm.
Năm 2021, tổng sản lượng hàng năm của 5 nước sản xuất kẽm hàng đầu thế giới là khoảng 3,14 triệu tấn, chiếm khoảng 1/4 sản lượng kẽm toàn cầu.Giá trị sản xuất kẽm vượt 9,4 tỷ đô la Mỹ, trong đó Glencore PLC sản xuất khoảng 1,16 triệu tấn kẽm, Hindustan Zinc Ltd sản xuất khoảng 790000 tấn kẽm, Teck Resources Ltd sản xuất 610000 tấn kẽm, Zijin Mining sản xuất khoảng 310000 tấn kẽm, và Boliden AB sản xuất khoảng 270.000 tấn kẽm.Các nhà sản xuất kẽm lớn thường tác động đến giá kẽm thông qua chiến lược “giảm sản xuất và giữ giá”, bao gồm việc đóng cửa các mỏ và kiểm soát sản xuất để đạt được mục tiêu giảm sản xuất và duy trì giá kẽm.Vào tháng 10 năm 2015, Glencore tuyên bố giảm tổng sản lượng kẽm, tương đương 4% sản lượng toàn cầu và giá kẽm tăng hơn 7% trong cùng ngày.
Thứ nhất, tiêu thụ kẽm toàn cầu tập trung ở khu vực Châu Á Thái Bình Dương, Châu Âu và Châu Mỹ.
Năm 2021, mức tiêu thụ kẽm tinh luyện toàn cầu là 14,0954 triệu tấn, với mức tiêu thụ kẽm tập trung ở khu vực Châu Á Thái Bình Dương và Châu Âu và Châu Mỹ, trong đó Trung Quốc chiếm tỷ trọng tiêu thụ kẽm cao nhất, chiếm 48%.Hoa Kỳ và Ấn Độ xếp thứ hai và thứ ba, lần lượt chiếm 6% và 5%.Các nước tiêu dùng lớn khác bao gồm các nước phát triển như Hàn Quốc, Nhật Bản, Bỉ và Đức.
Thứ hai là cơ cấu tiêu thụ kẽm được chia thành tiêu dùng ban đầu và tiêu dùng cuối cùng.Tiêu thụ ban đầu chủ yếu là mạ kẽm, trong khi tiêu thụ đầu cuối chủ yếu là cơ sở hạ tầng.Những thay đổi về nhu cầu của người tiêu dùng sẽ ảnh hưởng đến giá kẽm.
Cơ cấu tiêu thụ kẽm có thể được chia thành tiêu dùng ban đầu và tiêu thụ cuối cùng.Việc tiêu thụ kẽm ban đầu chủ yếu tập trung vào các ứng dụng mạ kẽm, chiếm 64%.Việc tiêu thụ kẽm cuối cùng đề cập đến việc tái xử lý và ứng dụng các sản phẩm ban đầu của kẽm trong chuỗi công nghiệp hạ nguồn.Trong tiêu thụ kẽm đầu cuối, lĩnh vực cơ sở hạ tầng và xây dựng chiếm tỷ trọng cao nhất, lần lượt ở mức 33% và 23%.Hiệu suất của người tiêu dùng kẽm sẽ được truyền từ trường tiêu dùng cuối cùng đến trường tiêu thụ ban đầu và ảnh hưởng đến cung cầu kẽm cũng như giá của nó.Ví dụ, khi hiệu suất của các ngành tiêu dùng kẽm lớn như bất động sản và ô tô yếu, lượng đặt hàng tiêu thụ ban đầu như mạ kẽm và hợp kim kẽm sẽ giảm, khiến nguồn cung kẽm vượt quá nhu cầu, cuối cùng dẫn đến tình trạng thiếu kẽm. giá kẽm giảm.
Là nhà kinh doanh kẽm lớn nhất thế giới, Glencore kiểm soát việc lưu thông kẽm tinh luyện trên thị trường với ba lợi thế.Thứ nhất, khả năng tổ chức hàng hóa trực tiếp tới thị trường kẽm hạ nguồn một cách nhanh chóng và hiệu quả;Thứ hai là khả năng phân bổ nguồn kẽm mạnh mẽ;Thứ ba là cái nhìn sâu sắc về thị trường kẽm.Là nhà sản xuất kẽm lớn nhất thế giới, Glencore đã sản xuất 940000 tấn kẽm vào năm 2022, với thị phần toàn cầu là 7,2%;Khối lượng giao dịch kẽm là 2,4 triệu tấn, với thị phần toàn cầu là 18,4%.Khối lượng sản xuất và buôn bán kẽm đều đứng đầu thế giới.Việc Glencore tự sản xuất số một toàn cầu là nền tảng cho ảnh hưởng to lớn của nó đối với giá kẽm và khối lượng thương mại số một càng khuếch đại ảnh hưởng này.
Thứ nhất, Sàn giao dịch kẽm Thượng Hải đã đóng vai trò tích cực trong việc thiết lập hệ thống định giá kẽm trong nước, nhưng ảnh hưởng của nó đối với quyền định giá kẽm vẫn ít hơn so với LME.
Hợp đồng kẽm tương lai do Sở giao dịch chứng khoán Thượng Hải đưa ra đã đóng vai trò tích cực trong việc minh bạch cung cầu, phương pháp định giá, diễn ngôn về giá và cơ chế truyền giá trong và ngoài nước của thị trường kẽm trong nước.Theo cấu trúc thị trường phức tạp của thị trường kẽm Trung Quốc, Sàn giao dịch kẽm Thượng Hải đã hỗ trợ thiết lập một hệ thống định giá thị trường kẽm công khai, công bằng và có thẩm quyền.Thị trường kẽm tương lai trong nước đã có quy mô và tầm ảnh hưởng nhất định, đồng thời với sự cải thiện của cơ chế thị trường và quy mô giao dịch ngày càng tăng, vị thế của nó trên thị trường toàn cầu cũng ngày càng tăng.Năm 2022, khối lượng giao dịch của hợp đồng kẽm tương lai Thượng Hải vẫn ổn định và tăng nhẹ.Theo dữ liệu từ Sở giao dịch chứng khoán Thượng Hải, tính đến cuối tháng 11 năm 2022, khối lượng giao dịch của Shanghai Zinc Futures vào năm 2022 là 63906157 giao dịch, tăng 0,64% so với cùng kỳ năm ngoái, với khối lượng giao dịch trung bình hàng tháng là 5809650 giao dịch. ;Năm 2022, khối lượng giao dịch của Shanghai Zinc Futures đạt 7932,1 tỷ nhân dân tệ, tăng 11,1% so với cùng kỳ năm ngoái, với khối lượng giao dịch trung bình hàng tháng là 4836,7 tỷ nhân dân tệ.Tuy nhiên, sức mạnh định giá kẽm toàn cầu vẫn do LME thống trị và thị trường kẽm kỳ hạn trong nước vẫn là thị trường khu vực ở vị trí phụ.
Thứ hai, giá kẽm giao ngay ở Trung Quốc đã phát triển từ báo giá của nhà sản xuất sang báo giá trên nền tảng trực tuyến, chủ yếu dựa trên giá LME.
Trước năm 2000, ở Trung Quốc không có nền tảng định giá thị trường kẽm giao ngay và giá thị trường giao ngay về cơ bản được hình thành dựa trên báo giá của nhà sản xuất.Ví dụ, ở Đồng bằng sông Châu Giang, giá chủ yếu do Zhongjin Lĩnh Nam ấn định, trong khi ở Đồng bằng sông Dương Tử, giá chủ yếu do Zhuzhou Smelter và Huludao ấn định.Cơ chế định giá bất hợp lý đã tác động không nhỏ đến hoạt động thường nhật của các doanh nghiệp thượng nguồn và hạ nguồn trong chuỗi ngành kẽm.Năm 2000, Mạng lưới Kim loại màu Thượng Hải (SMM) đã thành lập mạng lưới của mình và nền tảng báo giá của nó đã trở thành tài liệu tham khảo cho nhiều doanh nghiệp trong nước để định giá kẽm giao ngay.Hiện tại, báo giá chính trên thị trường giao ngay trong nước bao gồm báo giá từ Nan Chu Business Network và Shanghai Metal Network, nhưng báo giá từ các nền tảng trực tuyến chủ yếu đề cập đến giá LME.
Thứ nhất, tổng lượng tài nguyên kẽm của Trung Quốc đứng thứ hai thế giới nhưng chất lượng trung bình thấp và việc khai thác tài nguyên khó khăn.
Trung Quốc có trữ lượng quặng kẽm dồi dào, đứng thứ hai thế giới sau Australia.Nguồn quặng kẽm trong nước chủ yếu tập trung ở các khu vực như Vân Nam (24%), Nội Mông (20%), Cam Túc (11%) và Tân Cương (8%).Tuy nhiên, chất lượng quặng kẽm ở Trung Quốc nhìn chung thấp, có nhiều mỏ nhỏ và ít mỏ lớn, cũng như nhiều mỏ nghèo và giàu.Khai thác tài nguyên khó khăn và chi phí vận chuyển cao.
Thứ hai, sản lượng quặng kẽm của Trung Quốc đứng đầu thế giới và ảnh hưởng của các nhà sản xuất kẽm hàng đầu trong nước ngày càng tăng.
Sản lượng kẽm của Trung Quốc vẫn đứng đầu thế giới trong nhiều năm liên tiếp.Trong những năm gần đây, thông qua nhiều phương tiện khác nhau như mua bán và sáp nhập liên ngành, thượng nguồn và hạ nguồn cũng như tích hợp tài sản, Trung Quốc đã dần hình thành một nhóm doanh nghiệp kẽm có tầm ảnh hưởng toàn cầu, với ba doanh nghiệp được xếp hạng trong số 10 nhà sản xuất quặng kẽm hàng đầu thế giới.Zijin Mining là doanh nghiệp sản xuất tinh quặng kẽm lớn nhất tại Trung Quốc, với quy mô sản xuất quặng kẽm được xếp hạng trong số 5 doanh nghiệp hàng đầu trên toàn cầu.Năm 2022, sản lượng kẽm là 402.000 tấn, chiếm 9,6% tổng sản lượng trong nước.Minmetals Resources đứng thứ sáu trên toàn cầu, với sản lượng kẽm là 225.000 tấn vào năm 2022, chiếm 5,3% tổng sản lượng trong nước.Zhongjin Lĩnh Nam đứng thứ chín trên toàn cầu, với sản lượng kẽm là 193.000 tấn vào năm 2022, chiếm 4,6% tổng sản lượng trong nước.Các nhà sản xuất kẽm quy mô lớn khác bao gồm Chihong Zinc Germanium, Zinc Industry Co., Ltd., Baiyin Nonferrous Metals, v.v.
Thứ ba, Trung Quốc là nước tiêu thụ kẽm lớn nhất, với mức tiêu thụ tập trung ở lĩnh vực mạ kẽm và cơ sở hạ tầng bất động sản hạ nguồn.
Năm 2021, mức tiêu thụ kẽm của Trung Quốc là 6,76 triệu tấn, trở thành quốc gia tiêu thụ kẽm lớn nhất thế giới.Mạ kẽm chiếm tỷ trọng tiêu thụ kẽm lớn nhất ở Trung Quốc, chiếm khoảng 60% lượng tiêu thụ kẽm;Tiếp theo là hợp kim kẽm đúc khuôn và oxit kẽm, lần lượt chiếm 15% và 12%.Các lĩnh vực ứng dụng chính của mạ điện là cơ sở hạ tầng và bất động sản.Do lợi thế tuyệt đối của Trung Quốc về tiêu thụ kẽm, sự khởi sắc của lĩnh vực cơ sở hạ tầng và bất động sản sẽ có tác động đáng kể đến cung, cầu và giá kẽm toàn cầu.
Sự phụ thuộc vào kẽm từ bên ngoài của Trung Quốc tương đối cao và cho thấy xu hướng tăng rõ ràng, với nguồn nhập khẩu chính là Úc và Peru.Kể từ năm 2016, khối lượng nhập khẩu kẽm cô đặc ở Trung Quốc đã tăng lên hàng năm và hiện nước này đã trở thành nước nhập khẩu quặng kẽm lớn nhất thế giới.Năm 2020, sự phụ thuộc vào nhập khẩu kẽm cô đặc vượt quá 40%.Xét theo góc độ từng quốc gia, quốc gia có lượng xuất khẩu tinh quặng kẽm sang Trung Quốc cao nhất vào năm 2021 là Úc, với 1,07 triệu tấn vật lý trong suốt cả năm, chiếm 29,5% tổng lượng nhập khẩu tinh quặng kẽm của Trung Quốc;Thứ hai, Peru xuất khẩu 780.000 tấn sang Trung Quốc, chiếm 21,6% tổng lượng nhập khẩu tinh quặng kẽm của Trung Quốc.Sự phụ thuộc cao vào nhập khẩu quặng kẽm và sự tập trung tương đối của các khu vực nhập khẩu có nghĩa là sự ổn định của nguồn cung kẽm tinh luyện có thể bị ảnh hưởng bởi các kết thúc cung cấp và vận chuyển, đây cũng là một trong những lý do khiến Trung Quốc gặp bất lợi trong thương mại kẽm và kẽm quốc tế. chỉ có thể chấp nhận một cách thụ động giá thị trường toàn cầu.
Bài viết này ban đầu được đăng trên ấn bản đầu tiên của China Mining Daily vào ngày 15 tháng 5
Thời gian đăng: Sep-08-2023
